La parité euro-dollar
Quel impact sur l’Europe, le Maroc et l’Afrique ?
Par Jawad KERDOUDI Par Jawad KERDOUDI
Le 11 Juillet 2022, l’euro valait 1,0072 $ soit quasiment la parité entre les deux monnaies qui jouent un rôle essentiel dans l’économie mondiale au niveau des échanges commerciaux et des investissements. C’est ainsi qu’en une année l’euro a baissé de 13,2% et le dollar a augmenté de 14%. Les causes de la baisse de l’euro par rapport au dollar sont multiples. L’économie mondiale a connu une régression en 2020, du fait de la pandémie du Covid-19, une belle croissance en 2021, et une grande incertitude depuis le déclenchement le 14 Février 2022 de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. La Commission européenne a baissé les prévisions de croissance pour l’année 2022 à 2.7% au lieu de 4% initialement prévus.
En effet les deux belligérants sont des grands exportateurs d’hydrocarbures pour la Russie, et de produits alimentaires pour l’Ukraine notamment au niveau des céréales. Il s’en est suivi une inflation galopante dans tous les pays de la planète, avec une prévision de 8,3% pour l’Union européenne d’ici la fin de l’année. La FED (Banque centrale américaine) a réagi à la mi-juin de cette année en augmentant son taux directeur de 0,75 point. La BCE (Banque centrale européenne) s’est abstenue jusqu’à maintenant d’augmenter son taux directeur. Les capitaux flottants et les investisseurs qui sont à la recherche du meilleur rendement se sont orientés depuis vers les Etats-Unis. A cela s’ajoute une crainte de récession économique en Europe, du fait de l’incertitude quant à son approvisionnement en gaz par la Russie d’ici la fin de l’année.
Rappelons qu’une dévaluation de la monnaie nationale a pour conséquence le renchérissement des importations et la stimulation des exportations. L’Europe va donc payer plus cher ses importations de matières premières notamment les hydrocarbures libellées en dollars, ce qui risque d’augmenter encore l’inflation. Par contre, elle va connaitre une stimulation de ses exportations en dollars, comme à titre d’exemple les produits de luxe, l’aéronautique, et l’agroalimentaire. Le tourisme en Europe va également profiter de la baisse de l’euro, notamment des visiteurs en provenance de la zone dollar (Etats-Unis, Asie). Par contre, les petites entreprises européennes non exportatrices vont voir leur prix de revient augmenter du fait de l’inflation, sans pouvoir le répercuter en totalité sur leur prix de vente. De même les particuliers vont subir une perte de pouvoir d’achat du fait de l’inflation.
Pour ce qui est de l’impact de la parité euro-dollar sur l’économie marocaine, il faut rappeler que le Maroc effectue 66% de ses échanges commerciaux avec l’Union européenne, le tiers restant s’effectue principalement en dollars. D’autre part, la politique monétaire du Maroc repose sur un dirham fort avec une marge de 2,5% de fluctuation, alors que la valeur du dirham est basée pour 60% sur l’euro et 40% sur le dollar. Au 17 Juillet 2022, l’euro vaut 10,51 dirhams et le dollar 10,43 dirhams. Les importations en provenance de l’Europe vont coûter moins chers, à titre d’exemple les matières premières, les produits semi-finis et les produits finis. Par contre les exportations marocaines sur l’Europe vont connaitre une baisse de recettes. Les importations du Maroc en dollars vont coûter plus chers notamment pour les hydrocarbures. Les exportations marocaines en dollars vont être plus compétitives sur les Etats-Unis et l’Asie, notamment pour les phosphates et dérivés. D’autre part les transferts en euros des marocains de l’étranger seront négativement impactés, de même que le tourisme en provenance d’Europe.
Pour ce qui est de l’Afrique, la faiblesse de l’euro va avoir des conséquences négatives notamment pour les 14 pays de l’Afrique de l’Ouest et Centrale dont la monnaie est le franc CFA. Ce dernier est indexé sur l’euro. Ces Etats vont voir leurs importations en euros plus chers et le remboursement de leur dette plus lourd. En revanche, les exportations de ces Etats en dollar notamment les matières premières et les hydrocarbures seront revalorisées. Pour faire face aux chocs mondiaux, les Etats africains doivent développer, valoriser et diversifier leur production pour réduire leur dépendance de l’importation des pays étrangers.
En conclusion, la valeur de l’euro par rapport au dollar peut augmenter à l’avenir si la Banque Centrale européenne relève ses taux directeurs, et si la guerre en Ukraine s’arrête. D’ailleurs depuis sa mise en circulation le 1er Janvier 2002, l’euro a connu une fluctuation par rapport au dollar en dents de scie. C’est ainsi qu’il atteint 1,60 $ le 15/07/2008 suite à la crise des subprimes aux Etats-Unis, 1,06 $ le 16/03/2015, et 1,25 $ le 02/02/2018. Certes, la situation actuelle de l’économie européenne est mauvaise, mais elle a basée sur des fondements solides, et peut rebondir si elle solutionne son approvisionnement en gaz, principal facteur de la baisse de l’euro.
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